----解讀京東投資永輝超市            

8月8日，永輝超市（SH.601933）發布公告，披露定增預案，京東邦能和江蘇圓周將出資43億元，認購其發行后股本的10%，雙方同時簽署戰略合作框架協議，宣布京東與永輝將建立聯合采購機制，打通線上與線下，并合作探索零售金融服務。

根據公告，本次非公開發行股票價格為9.00元/股，不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的90%，即8.93元/股。永輝超市此次擬定向發行約7.2億股，占總股本的15%，募資64.6億元，用于投資連鎖超市門店項目、物流配送中心建設和生鮮冷鏈物流系統發展項目。

四家認購對象中，江蘇圓周電子和江蘇京東邦能各出資21.53億元，京東邦能和江蘇圓周兩家公司的股東一樣，均是劉強東持股45%，孫加明持其余55%的股權；此外，永輝超市原股東牛奶有限公司、永輝超市董事長張軒松分別出資12.9億元和8.6億元。

京東看中永輝超市生鮮業務

之所以由京東的關聯公司參與此次投資，“京東是上市公司，而且是在境外上市，直接投資的話手續會比較復雜，此次出面的是京東的關聯公司，對我們來說，為重要的還是在業務上進行深度合作。”一位參與了該次收購的專業人士向《中國證券網》介紹，雙方的談判時間非常短，永輝超市從停牌到披露此預案一共僅用了一周的時間，這也說明雙方對零售行業的發展趨勢認識相當一致，“線上線下都會，都有潛力。”

在今年上線“京東到家”后，京東連續與卜蜂蓮花、樂天瑪特、超市發等商超達成合作，不過上述合作均不涉及投資。此輪重金投資永輝超市，零售專家、上海尚益咨詢總經理胡春才向《北京商報》表示，“（主要是因為）永輝在生鮮方面有非常強的優勢，目前國內電商在生鮮方面都比較弱”。

據鳳凰財經消息，京東財務官黃宣德也表示，永輝是國內超市中的生鮮產品運營商之一，永輝生鮮產品的銷售額在總銷售額中所占的比例要遠高于其他超市連鎖店，根據永輝年中財報的數據，這個比例為43%。

他表示，從京東的角度講，永輝生鮮產品還是有利潤的，毛利率十分不錯。從戰略層面而言，京東可以創造一種商業模式，給我們兩家公司都帶來好處。目前，永輝在全國有超過350家連鎖店，但這還不足以覆蓋全國，在永輝實體店覆蓋不到的區域，京東可以提供O2O的模式來提供這種服務，因為永輝已經有采購、產品、倉庫等條件，而京東則有遞送網絡，所以說雙方在這個領域的合作具有非常大的潛力。